４年サイクルの対ドル相場

　今日はとうとう対ドル円で１００円台前半まで来ました。おかげで株式相場は日経平均２７３円の大幅安です。ところで、今日は何気なくこれまでの対ドル相場を見てみました。

　おじさんは外貨投資をずいぶん前からやっているのですが、経年で相場を見たことは余りありませんでした。見てみると２００７年から２００８年にかけて現在同様対ドルで１２０円近いところにありました。

　ところがその後一貫して円高が進んでいるのです。そして２０１２年頃にとうとう８０円近い値段をつけました。おじさんが定年になった頃ちょうど８年くらい前ですが１０２円くらいでした。

　ﾂﾏｸﾏが外貨の生命保険をやった５年前は８５円でした。その後アベノミックス発表で一気に円安が進みます。そして２０１５年頃に今度は１２５円近辺まできました。

　そこを頂上にまた一気に円高が進行しています。あれよあれよと言う間に１００円割れ寸前まできました。これまでのカーブと同じならまだ円高は進みます。

　輸出企業は１円の円高で数十億円単位の為替差損が出るそうですから１００円割れとなれば大変でしょう。ほとんどの企業が１１０円くらいで経営計画を立てているはずです。

　ちょっと前まで１２０円台だったのですから円安になると言っても最大で１０円くらいだと思っていたはずです。それが２０円近い円安ですから大変です。

　よほど慎重な企業でも１０５円まででしょう。相場は流なので一旦流れができると簡単には止まりません。１００円割れとなれば次は９０円を目指すでしょう。

　円高がこれだけ進めば企業は国内の設備投資を増やすはずもありません。おじさんはどちらかというと輸出産業の株をもっているので軒並み評価損が出ています。

　評価損だけならいいのですが、無配になるところもでてがっかりです。電力のように円高の恩恵を被るところも企業の電力消費が落ちるとみられるのか株価は低迷しています。

　地銀や都銀株はマイナス金利や国債金利の低下、企業の資金需要の低迷などでこれも買値を大きく下回っています。このまま行けば、年金基金の持ち株の運用損が今年並みかそれ以上にでるでしょう。

　２年連続の運用損となる可能性があります。アベノミックスが完全に失敗であることは投資家なら皆知っているはずです。傷が深くならないうちに方向転換した方がいいと思うのですが、日銀も政府も失敗を認めたくないと思っているのです。

　ただアメリカの金利が引き上げられれば一気に流れが変わるかもしれません。１１月が大統領選挙ですから、もし引き上げるとすれば９月です。それがなければ来年春まで金利引き上げはないと思います。

　明日は少し教会の資料作りをしようかと思っています。